ตัวบ่งชี้ Recession: มันหมายความว่าอย่างไรเมื่อกราฟผลตอบแทนกลับตัว

 Aug, 09 - 2019   news

วอลล์สตรีทได้รับการเรียกให้ตื่นขึ้นในเช้าวันพุธเนื่องจาก อัตราผลตอบแทนกลับตัว เนื่องจากมีความกังวลว่า เศรษฐกิจสหรัฐ อาจเข้า สู่ภาวะถดถอย
เพื่อทำความเข้าใจว่ามันหมายถึงอะไรเมื่อเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนกลับอันดับแรกคุณต้องเข้าใจกราฟผลตอบแทน

กราฟอัตราผลตอบแทนแสดงให้เห็นว่านักลงทุนที่ให้ผลตอบแทนยินดีที่จะให้ยืมเงินกับรัฐบาลมากแค่ไหน โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนใน พันธบัตร จะได้รับผลตอบแทนสูงสำหรับการถือครองตราสารระยะยาวมากกว่าตราสารหนี้ระยะสั้น นั่นเป็นสาเหตุให้เส้นอัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นหรือ“ สูงชัน” ส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้น นอกจากนี้ยังกล่าวว่านักลงทุนคิดว่าพวกเขาสามารถได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าในสินทรัพย์อื่น ๆ นอกเหนือจาก Treasurys

แต่ในบางกรณีเส้นอัตราผลตอบแทนจะอ่อนตัวซึ่งส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลงและส่งผลให้นักลงทุนต้องหลั่งสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงลงเพื่อรองรับตั๋วเงินคลังและพันธบัตรระยะยาว

“ คุณกำลังทำเช่นนั้นเพราะคุณกำลังวิ่งหนีจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากตราสารทุนและนั่นคือสิ่งที่ทำให้คุณเร่งรีบสู่กระดาษ 10 ปีหรือกระดาษ 30 ปีและทำให้ผลผลิต 10 ปีต่ำกว่าผลตอบแทน 2 ปี” นายศรีกุมมาร์ประธานของซานตาโมนิกาแคลิฟอร์เนีย – กุมารกลยุทธ์ระดับโลกบอกว่าธุรกิจฟ็อกซ์

การผกผันของอัตราผลตอบแทนเกิดขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวลดลงต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น ในกรณีของวันพุธผลผลิต 2 ปีลดลงต่ำกว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปี

การผกผันดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการถดถอยของสหรัฐฯทั้งเจ็ดครั้งย้อนหลังไปถึงปี 1967 โดยเฉลี่ยแล้วมันใช้เวลา 16 เดือนสำหรับการถดถอยที่จะเกิดขึ้นตามข้อมูลของ Bank of America Merrill Lynch หนึ่งเริ่มต้นอย่างรวดเร็วเป็น 9.1 เดือนและเป็น 24.4 เดือนข้อมูลแสดง

ถึงกระนั้นนั่นก็ไม่ได้หมายความว่าการลงโทษ ตลาดหุ้น จะใกล้เข้ามา หลังจากการรุกรานเจ็ดครั้งล่าสุด S&P 500 ได้ปรับตัวขึ้นเฉลี่ย 13.2 เปอร์เซ็นต์ก่อนที่จะดีดตัวขึ้น มีเพียงการเกิดผกผันในปี 1973 หลังจากยอดสูงสุดของตลาดหุ้น


Related articles